“金融政策组合拳成效显着 我国金融体系运行总体平稳”

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最近国际金融市场不稳定，中国央行在维持金融市场稳定方面做了那些工作，货币政策的下一步怎么计划？ 3月22日，央行副总裁陈雨露在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上做出回答。

新型冠状病毒肺炎发生以来，人民银行采取公开市场操作和定向降准，及时设立3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再贴息额度，并配合银保监会对疫情影响较大的民营微型公司贷款给予展期和续贷政策等。

“上述组合拳产生了明显的效果，我国金融体系运行总体平稳，金融市场稳定，货币信用平稳较快增长，国民经济受到疫情冲击，对世界经济金融稳定也做出了重要贡献。” 目前，我国疫情防控形势总体平稳，实体经济活动逐渐改善，中国经济长期没有好的基本面。 金融体系将大致遵循现有的政策框架和市场化法治化，准确把握疫情防控和经济形势的阶段性变化，并根据不同情况调整政策的力度、节奏、要点。 央行将根据中国疫情防控和经济快速发展的实际情况，积极参与国际合作，应对诸多复杂形势带来的挑战。

债市的运营

现在，整体上很平静

对比疫情防控和公司恢复企业活动开工的诉求，我国金融系统应对快、行动快、精准落实政策，迅速出台了一系列较为有效的政策措施。 此外，央行自疫情爆发以来，指导了银行间市场交易商协会三个方面的业务。 一是设立债券注册发行的“绿色通道”，特别是对受疫情影响较大的公司，通过在发行环节提供快速服务，有效解决公司资金可能发生的连接风险。 2月，公司共发行了7500亿元债券，是去年同期的两倍多。 二是在公司债券发行中，延长登记和备案的比较有效期，减免债券发行登记、交易和托管的相关费用。 三是采取各种手段，尽早解决可能出现的违约风险。

“从目前的情况看，疫情没有直接导致我国债市违约率的提高，国际金融市场不稳定的外部冲击也没有带来我国债市的较大波动，我国债市目前总体平稳。 据统计，2月以来，债市违约规模维持正常水平，其中违约公司房屋数量首次比去年同期明显减少。 ”陈雨露表示，下一步将继续关注疫情影响较大以前流传下来的服务业、劳动密集型制造业、交通运输和产业链核心公司的经营状况，继续完善债券违约处理机制，切实维护债市稳定，开展疫情防控和下一步企业活动

我国不存在长时间的通货膨胀

/ h /或通货紧缩的基础

值得注意的是，自去年下半年以来，我国居民的费用不断上升。 央行如何评价未来的cpi，货币政策在“稳定增长”和“抑制通货膨胀”方面如何平衡？

据陈雨露报道，2019年全年cpi比去年同期上涨2.9%。 拉动上涨的主要因素之一是结构性，是猪肉和其他一些食品价格供应不足造成的。 随着各部门纷纷出台保证稳定价格的政策，积极进行预期诱惑，2019年通胀预期趋于稳定，通胀预期未发散。

对于今年1月-2月的cpi比去年同期上升了5.3%，陈雨露表示，这有结构性因素，也受到疫情对供给的影响。 在这种情况下，具有结构上升的特征和阶段性上升的特征。 对疫情供应的影响、对通货膨胀的影响可能还会持续一段时间。 随着我国疫情防控形势持续好转，国民经济企业活动恢复有序推进，生产逐渐跟上，商品供应逐渐改善，物价整体形势逐步缓和，预计二季度、三季度、四季度将逐渐下降。

然后，陈雨露强调，物价能否稳定，取决于经济的基本面。 目前，我国宏观经济运行稳定，总供给和总诉求基本平衡，因此不存在长时间通货膨胀和通缩的基础。

“今年2月，在国内疫情防控期间，供需水平基本维持‘平衡’。 具体来说，就是由于在家隔离导致诉求方减少，和由于停止工作导致供给方减少。 考虑到交通运输受到限制，当时首要表现的是供给方面的“不足”。 ”昆仑健保首席宏观研究员张劳在接受《证券日报》记者采访时表示，目前，我国疫情防控工作已经取得成效，各地正处于企业活动恢复运营，供给方加快了“应急预案”，社会总诉求缓慢上升。 考虑到疫情的多样性和复杂性，诉求方的全球变暖并非千钧一发，因此目前以供给方的“重启”为首要表现。 迄今为止的“双重紧固”发展到了现在的“中性平衡”。

张褪认为，随着复工比例进一步上升，基本物资将得到比较有效的保障。 因此，不存在供需不平衡导致的通货膨胀和通货紧缩，预计今后几个月以cpi为表象的通货膨胀压力将逐渐缓和。

积极吸引银行系统

适当地向实体经济让利

FRB月15日宣布，将联邦基金利率目标区间从1个百分点下调0%至0.25%，启动7000亿美元的量化宽松计划。 美国进入“0利率”时代，在我国货币政策的下一阶段发力还有那些？

陈雨露说，下一阶段必须把握以下几点。 一是逐步掌握货币政策的力量、节奏、要点，始终保持流动性的合理充裕，特别是在实现m2与社会融资规模增速和名义gdp增速的基本匹配的同时，可以高一点。

(/h/)二是逐一发挥结构性货币政策的独特作用。 诱惑金融机构特别是对产业链核心公司和上下游中小民营公司加强信贷支持。

三、要逐一发挥政策性金融的作用。

第四，加大对中小银行的资本补充、金融债券发行的支持，目的是进一步提高商业银行整体的信贷投放意愿和能力。

(/h/)五)继续推进优惠贷款利率( lpr ) ( lpr )改革，从而引导贷款实际利率不断下降。 要积极引导银行体系，造福实体经济。

责任:孙丹

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来源：企业信息港