“硕贝德上市后大顾客变脸 或涉嫌内部交易”

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《证券市场周刊》的作者刘晨

半年报显示，企业营业总收入1.93亿元，实现比去年同期增长30.79%的归属于股东的净利润1082万元，比去年同期下降38.77%。 针对这一增收增益现象，企业表示，企业重点投入的新产品新技术尚未能在报告期内产生效益，且天线组件壳体等原材料采购数量增加，价格增幅超过收入增长幅度。

记者查了公告，最大的原因还是产品毛利率出现了一定的下跌。 公告显示，企业各产品毛利率有不同程度的下跌，尤其是手机天线毛利率下跌更为明显，较去年年报下跌13.5%。

涉嫌硕士学位或内部交易

硕贝德招股证书中确定提到了大客户集中度的风险，硕贝德是tcl通信手机天线的第一供应商。 但是，据硕士床半年的报纸报道，硕士床逐渐退出中兴通讯手机天线第一供应商的位置。 公告显示，年上半年中兴通讯对硕士床位营业收入贡献1018万元，年同期贡献2053万元，全年新闻企业对中兴通讯的销售收入比去年同期下降近50%。 根据硕士贝德招股书，2009-2009年硕士贝德对中兴通讯的营业收入分别为3253.90万元、5328.27万元、6720.20万元、3761万元，是否影响了大客户中兴通讯的业绩？ 中兴通讯每半年在报告期内的销售收入减少，但减少率远远没有超过50%，只有11%。 由此可见，从年下半年开始，中兴通讯的手机天线业务明显下降。

石板正好于年6月8日登陆成功。 但是，上市成功后不久，中兴通讯对硕士床位的产品购买额急剧下降。 与常识相反，许多企业上市后，利用上市公司的企业品牌效应大力推进大客户的销售，销售金额也在不断创新，那么硕士学位如何大幅下跌呢？

记者进一步质疑，硕士床冲刺上市时，有媒体质疑硕士床股东、春生和硕士床大客户为同一管理者。 资料显示，深圳市中兴创业投资基金管理有限企业于年10月18日正式成立，由中兴通讯股份有限公司控股，中和春生是中兴创投旗下的第一只基金。 中国和春生强调不会对中兴通讯的采购政策产生任何影响，但该基金管理小组表示，其中不乏中兴通讯前总裁殷一民等中兴通讯元老。

年2月，也就是中和春生成立不到半年，中和春生就开始增持硕士床，截至硕士床上市时，中和春生持有硕士床2.86%的股份，入股价格为3.81元。 以截至8月15日的收盘价计算，中和春生在硕士床上的ipo项目已经获得4000万以上的投资收益。 这使中兴通讯在硕士床位上市之前的营业收入受到质疑。

2009~年，中兴通讯贡献的销售收入占硕士床同期收入的比例最高超过4成，而且连续3年坐在硕士床大客户的头上交了椅子。 但到了年创业板成功后，中兴通讯对硕贝德的产品不太感兴趣，硕贝德对中兴通讯的销售收入也呈明显下降趋势。 这是否涉及中兴通讯为支持中兴创业基金首批基金和春生的投资收益，以硕贝德营业收入的提高为掩护？

应收账款有风险

根据硕贝德年报和上半年的报纸显示，企业前五大客户中前三位基本没有变化，从年报惠州tcl移动通信有限公司坐上了第一把交椅。 半年报显示，石硕贝德对惠州tcl移动通信有限企业的营业收入为6077万元，每年时报金额为8548万元。 这似乎是个好势头，但tcl通信的日子也不好过。 据tcl通信中报报道，企业上半年洙损从去年同期约1亿元扩大到2.09亿元。 企业负债率已经连续几年保持在80%以上。

此外，硕士床位本身的应收账款也在急剧增加。 半年报显示，硕士床位上半年应收账款总额为8356万元，比去年同期企业应收账款余额5775万元增长44.70%，上半年营业收入比去年同期增长30.79%。 因为，你会发现硕士学位的收入增长幅度远远不及应收账款的增长幅度。 估计这也是净现金流急剧下降的原因，从初期的679万元下跌到全年时报的-282万元。

来源：企业信息港