“下游诉求疲弱 螺纹钢再革新低”

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[摘要]螺纹钢已经打破箱体运行的下端，继续下行压力还很大； 从基本面来看，“全年黄金期”诉求无法释放或难以预期，诉求方面无法支撑钢价大幅反弹。

最近，黑色产业链下跌剧烈，螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦炭相继达到上市以来的新低。 从技术方面看，螺纹钢已经打破了箱体运行的下端，持续下行的压力仍然很大； 从基本面来看，“全年黄金期”诉求无法释放或难以预期，诉求方面无法支撑钢价大幅反弹。

呼吁转入淡季

受高温多雨的影响，近期下游采购比较有限； 再加上现货下跌，钢价跌至年内最低水平，下跌通道中求展望情绪高涨，成交进一步萎缩。 根据我们一线的调查数据，大型钢铁厂9月份的订单增长不明显，要么是“全年黄金期”诉求旺盛的季节，要么是不太容易实现。

从房地产数据来看，年1-7月房地产投资增长率为13.7%，比1-6月增幅下降0.37个百分点。 1-7月累计新开工面积比去年同期减少12.8%，降幅比1-6月缩小3.7个百分点。 1-7月，商品房销售面积比去年同期减少7.6%，创今年新低。 从整体来看，房地产投资增速徘徊在低位，但对新开工出现了一定的反弹。 但是，房地产销售面积继续下跌，上届政府密集出台的微刺激政策效果依然不明显，房地产市场调整压力依然很大。

供应发放

统计局数据显示，7月粗钢、生铁和钢材产量分别为6832万吨、5975万吨和9476万吨，比去年同期分别增长1.5%、0.6%、3.7%。 粗钢和钢材日产量分别为220.4万吨和305.7万吨，环比分别下降4.6%和6.5%。

与之相反，7月份我国铁矿石进口环比增加795万吨，铁矿石港库存月环比减少280万吨，同期钢厂铁矿石库存和国产矿库存也稳定减少。 以上数据证明铁矿石消费在增加，但7月粗钢产量大幅下跌，换算成日下降10万吨，原料和成材出现明显背离。

从我们一线的调查结果来看，除了小部分因自有资金问题减产的钢厂外，其他钢厂都是满负荷生产。 此外，中钢协会的数据显示，8月上旬会员公司粗钢日均181.99万吨，比7月下旬增长3.6%。 因此，人们倾向于相信铁矿石的实际消费数据和中钢协会的最新旬度数据，目前供应已经释放或还处于高位。

我不打算提高钢厂的价格

近日，板材公司宝钢、武钢、鞍钢相继出台9月份价格政策，显示除武钢热轧上涨20-40元/吨外，三大板材厂家多种主流产品出厂价格保持不变，主要钢厂对一季板材市场仍持谨慎态度。 宝钢方面表示，与8月淡季相比，9月份订单上涨不明显，汽车板订单仍无显著起色，也是价格难以上涨的重要原因。 建筑钢材制造商多下调，华东沙钢、中天等钢厂8月中旬线材、线圈出厂价格下调30-50元/吨，螺纹钢出厂价格固定，前期合同新增30元/吨。 根据我们的一线调查，钢铁厂目前以加大出厂锁定利润为主，没有主动提高价格的意愿。

没有市场信心

截至8月15日，全国螺丝、线材、中板、热轧和冷轧5个品种库存总量为1253.87万吨，周环比降幅为1.36%，比去年同期降幅为14.80%； 全国主要城市螺纹钢库存567.20万吨，周环比降幅为2.28%，比去年同期降幅为9.60%。 钢材社会库存进一步减少，但根据贸易商的反馈，目前市场普遍缺乏库存意愿，低库存不再是涨价的首要原因，而只是反映了市场缺乏信心。

另外从钢厂库存来看，目前板材类公司库存相对较高，建材类公司库存相对较低，而且由于淡季出货不良，部分钢企库存同比上升，8月上旬钢材库存1456.9万吨，比7月底增长3.4%。

原料价格下跌了

上周，国内原料价格下跌，部分轧材公司亏损停产，周二唐山钢坯跌至2650元/吨关口，为8年来新低。 从铁矿石市场来看，上周五的一般指数( 62岁) )下跌93.75/吨，周环比下跌1.25美元/吨。 据mysteel统计，本周全国41个主要港口铁矿石库存总量为万吨，比上个月下降122万吨。 从总体上看，由于目前钢铁厂生产普遍存在利润，港口低价铁矿石的采购意愿还不错，短期矿价有望进一步下跌空之间存在着局限性。

现在钢铁厂的产量很高，但是下游的出货变弱，期待着中“年黄金期”的繁荣季节，或者很难实现。 从表面上看，政府救市的口号很积极，但实体经济资金流入有限，难以进一步调动诉求。

从技术方面看，上周螺纹主力周k线走阴，周持仓增加22.5万手，在前期箱体运行下边缘被打破。 综上所述，钢市的反弹空之间是有限的，振动的下行趋势预计不会改变。

(作者是国泰君安期货分解师) ) ) )。

来源：企业信息港